Esame OCF — Ep. 9: PIR e Gestione Patrimoniale

Questo episodio mette a fuoco due strumenti che l'esame OCF ama: i PIR (Piani Individuali di Risparmio) e le gestioni individuali di portafoglio. Il filo comune è il regime fiscale.

Cosa sono i PIR

Piani di risparmio di lungo termine nati per incentivare l'investimento nell'economia reale italiana ed europea. Possono contenere partecipazioni non qualificate, liquidità (depositi e conti correnti) e titoli di Stato, italiani ed esteri. Il punto di forza è il regime agevolato: possibile esenzione sui redditi finanziari generati — ma non automatica: dipende da limiti, composizione e durata.

PIR tradizionali: limiti e composizione

• Versamento massimo 40.000€ l'anno, fino a un tetto complessivo di 200.000€.
• Composizione (per almeno 2/3 dell'anno): almeno 3,5% in strumenti di società IT/UE/SEE con stabile organizzazione in Italia e non incluse negli indici FTSE MIB / FTSE Mid Cap; e almeno 17,5% in strumenti di imprese diverse da quelle del FTSE MIB. La logica: indirizzare il risparmio verso le imprese a minore capitalizzazione (PMI).
• Durata: gli strumenti vanno detenuti per un minimo di 5 anni — è la condizione chiave per l'esenzione.

PIR alternativi

Un'altra categoria, pensata per l'economia reale non quotata (private equity, venture capital). Limiti molto più alti: 300.000€ l'anno, fino a 1.500.000€ complessivi. Oltre all'esenzione sui redditi finanziari, possono dare l'esenzione dall'imposta di successione e il riconoscimento di un credito d'imposta.

Cosa succede se salti i requisiti

Il mancato rispetto di limiti, composizione o dei 5 anni comporta la decadenza dal regime agevolato: si pagano le imposte originariamente non versate sui rendimenti, più gli interessi. Importante: non si applicano sanzioni punitive, solo l'imposta dovuta.

Le gestioni individuali di portafoglio

Nel risparmio gestito il cliente affida un mandato a un intermediario, che applica un'imposta sostitutiva sul risultato di gestione maturato nell'anno. Il vantaggio operativo è la compensazione interna tra plusvalenze e minusvalenze all'interno del mandato. Da ricordare (tranello d'esame): la gestione individuale di portafogli è imponibile IVA, a differenza della generalità delle operazioni finanziarie che sono esenti.

Domande d'esame

Versamento massimo annuo in un PIR tradizionale? 40.000€ (tetto totale 200.000€).

Per quanti anni vanno detenuti gli investimenti per l'esenzione? Almeno 5 anni.

Limiti del PIR alternativo? 300.000€ l'anno, fino a 1.500.000€.

Cosa comporta la decadenza dal regime? Pagamento delle imposte non versate più interessi, senza sanzioni punitive.